דוחות 2025 - דגשים חשבונאיים, משפטיים ו-StoryTelling
יעל סקרה את המגמות המרכזיות מול ה-SEC ועדכוני התקינה הרלוונטיים. היא התייחסה להצעת השינוי בהגדרת FPI וציינה כי מרבית התגובות שהוגשו התנגדו להחמרה רחבה, כאשר המגמה הכללית בארה"ב היא דווקא הקלה מסוימת ברגולציה. בהיבטי ביקורת, הוצגו נושאים רגישים שחוזרים בביקורות: הכרה בהכנסה, דיווח מגזרי, מדדי Non-GAAP ודוח תזרים מזומנים תוך דגש על דרישת ה-SEC להצגת שינויים בברוטו ולא בנטו. תיקון הדיווח המגזרי מ-2024 מחייב גילוי הוצאות מגזר משמעותיות גם לחברות עם מגזר יחיד, כאשר סקרים מראים כי עלות המכר היא ההוצאה השכיחה ביותר שדווחה. בתחום מסי ההכנסה הוצג הביאור התיאורטי החדש הכולל שמונה קטגוריות חובה ופירוט מסים ששולמו לפי מדינה ברף מהותיות של 5%. עוד הציגה יעל את התקנים העתידיים, ובהם פילוח הוצאות בדוח רווח והפסד (בתוקף מ-2027) והקלה במודל הפסדי אשראי חזויים לנכסים קצרי טווח, עם אפשרות ליישום מוקדם.
למצגת של רו"ח יעל ג'רסי>>
תמר הציגה את ההיבטים המשפטיים המרכזיים בדוח השנתי והדגישה כי אין השנה "חידושים מרעישים", אך כן קיימת הקפדה גוברת של רשות ניירות ערך על יישום מלא של דרישות הגילוי. היא המליצה לעבוד עם צ'קליסט מסודר ולבחון גם את אוגדן העמדות המשפטיות שפורסם באתר הרשות, לצד מכתב עדכני של מנהל מחלקת תאגידים שמוסיף דגשים מעבר לאוגדן. בין הסוגיות שהעלתה תמר הן: הרשות מתעקשת על גילוי שמי של לקוחות החוצים רף של 20%, כאשר הנטל להוכיח אי-מהותיות מוטל על החברה; חשיבות הסעיפים הנוגעים לאסטרטגיה ולגורמי סיכון תחומים שהרשות בוחנת בפועל ואף הטילה בגינם עיצומים; עדכון ביחס לצבר הזמנות, המוגבל להזמנות מחייבות, אך מאפשר הכללת הזמנות עם זכות ביטול כאשר ניתן להוכיח שהביטול זניח, בכפוף לגילוי מפורש. עוד הודגשו כללי הצגת מידע במצגות משקיעים שניתן לכלול מידע נוסף, כל עוד אינו מחייב דיווח מיידי בפני עצמו ואינו מטעה; החובה להקפיד על תקנה 10 בדוח הדירקטוריון, לרבות נימוקים להיעדר בעיית נזילות וצירוף תזרים מזומנים חזוי; ותוכניות הרשות לשנים הקרובות, ובהן עדכונים לענפי הנדל"ן היזמי והאנרגיה המתחדשת וטיפול בחברות מעטפת.
למצגת של עו"ד תמר לוז>>
נבו פתח את המפגש בדברי פתיחה קצרים וציין כי המטרה של המפגש הוא להיות ממוקדים ותמציתיים, במיוחד לאור העובדה שמדובר כבר במחצית פברואר ומרבית החברות בעיצומה של עבודת הדוחות. הוא הזמין את המשתתפים לשאול שאלות תוך כדי הדיון. בהמשך התייחס בקצרה לדוח הביניים של ועדת חמדני והדגיש כי כל עוד אין עיגון מחייב בתקנות אין לייחס לו משקל רגולטורי מחייב. את המפגש חתם באיחול לדוחות טובים ותוצאות מעולות.
במפגש פורום CFO בנושא דוחות 2025- דגשים חשבונאיים, משפטיים ו-StoryTelling קיימנו דיון ממוקד שנועד לתת ערך מיידי ל-CFOs הנמצאים בעיצומה של עונת הדוחות. העיתוי הוא אמצע פברואר, כשהעבודה כבר מתקדמת והלחץ בשיאו, הנושא חידד את הצורך בשיח תכליתי, פרקטי ומעודכן, המחבר בין דרישות הרגולציה, מגמות התקינה והאופן שבו הדוחות נקראים ומפורשים על ידי השוק.
את המפגש פתח נבו ברנר CFO מטריקס ויו"ר ועדת דיווחים והקשר עם רשות ניירות ערך בפורום CFO, בדברי פתיחה קצרים וממוקדים, והדגיש כי המטרה היא לגעת בעיקרי הסוגיות באופן תמציתי, לאפשר שאלות תוך כדי ולהתמקד במה שבאמת רלוונטי לשלב שבו נמצאות החברות כעת.
במהלך המפגש הציגה עו"ד תמר לוז, שותפה וראש תחום שוק הון בגולדפרב גרוס זליגמן, את הדגשים המשפטיים ועדכוני רשות ניירות ערך.
רו"ח יעל ג’רסי, שותפה וראש המחלקה המקצועית PwC Israel, סקרה מגמות SEC ועדכוני US GAAP הרלוונטיים לדוחות 2025.
אסף סידס, מנכ"ל ומייסד משותף Leave a Mark, חיבר את עולם הדוחות לזירת ה-IR והציג את חשיבות בניית הנרטיב למשקיעים
ורו"ח יפעת פלקון שניידר, שותפה במחלקה המקצועית EY Israel, מיקדה את המשתתפים במוקדי הביקורת והדגשים החשבונאיים בישראל לקראת השנה הנוכחית.
המפגש של הפורום הדגיש כי הדוח השנתי הוא הרבה מעבר למסמך טכני, שכן הוא שילוב בין דיוק רגולטורי, אחריות ניהולית ותקשורת אסטרטגית מול השוק.
יפעת חתמה את המפגש בסקירת דגשי רשות ניירות ערך בישראל לשנת 2025, על רקע עלייה משמעותית בפעילות בשוק ההון. היא הציגה את מוקדי הביקורת של הרשות, ובהם חישוב עודפים צפויים בנדל"ן יזמי, תחום ה-ISOX ומשיכת רווחים לפי גישת HLBV. עוד הוצגו ליקויים חוזרים בטיוטות IPO, בעיקר בפרק "תיאור עסקי התאגיד" בענף הנדל"ן היזמי, והובהר כי טיוטות לא מבושלות עלולות להביא לסנקציות. יפעת התייחסה גם להשפעת תקן IFRS 18 שייכנס לתוקף ב-2027 אך ישפיע על מספרי ההשוואה של 2025, כולל שינויי סיווג בדוח רווח והפסד והשפעה אפשרית על Covenants ובונוסים. לבסוף הודגשו טעויות נפוצות שהובילו לתיקונים מהותיים, בעיקר בתחומי הכנסות (IFRS 15), צדדים קשורים (IAS 24) ומגזרים.
למצגת של רו"ח יפעת פלקון שניידר>>
אסף הציג את זווית ה-StoryTelling למשקיעים והשווה את בניית הסיפור לגלישה בסקי, חוויה שיכולה להיות מהנה אך גם מסוכנת אם מאבדים שליטה. הוא הדגיש כי שבוע לאחר פרזנטציה אנשים זוכרים רק חלק קטן מהמידע, ולכן יש חשיבות לתרגום הדאטה למסר ברור וזכיר. הוצגה מתודולוגיית 3×3: עד שלושה מסרים מרכזיים, כאשר כל מסר מבוסס על שלושה סוגי ביסוסים - ממלכתי (מספרים וגרפים), אנושי (סיפור או דוגמה) ופיקנטרי (נתון מפתיע או אלמנט זכירות). בנוסף הוצג מודל UTC, לפיו כל תקשורת עם משקיעים צריכה להיבחן דרך שלושה ממדים: Understanding, Trust ו-Connection.
למצגת של אסף סידס>>
במפגש פורום CFO בנושא דוחות 2025- דגשים חשבונאיים, משפטיים ו-StoryTelling קיימנו דיון ממוקד שנועד לתת ערך מיידי ל-CFOs הנמצאים בעיצומה של עונת הדוחות. העיתוי הוא אמצע פברואר, כשהעבודה כבר מתקדמת והלחץ בשיאו, הנושא חידד את הצורך בשיח תכליתי, פרקטי ומעודכן, המחבר בין דרישות הרגולציה, מגמות התקינה והאופן שבו הדוחות נקראים ומפורשים על ידי השוק.
את המפגש פתח נבו ברנר CFO מטריקס ויו"ר ועדת דיווחים והקשר עם רשות ניירות ערך בפורום CFO, בדברי פתיחה קצרים וממוקדים, והדגיש כי המטרה היא לגעת בעיקרי הסוגיות באופן תמציתי, לאפשר שאלות תוך כדי ולהתמקד במה שבאמת רלוונטי לשלב שבו נמצאות החברות כעת.
במהלך המפגש הציגה עו"ד תמר לוז, שותפה וראש תחום שוק הון בגולדפרב גרוס זליגמן, את הדגשים המשפטיים ועדכוני רשות ניירות ערך.
רו"ח יעל ג’רסי, שותפה וראש המחלקה המקצועית PwC Israel, סקרה מגמות SEC ועדכוני US GAAP הרלוונטיים לדוחות 2025.
אסף סידס, מנכ"ל ומייסד משותף Leave a Mark, חיבר את עולם הדוחות לזירת ה-IR והציג את חשיבות בניית הנרטיב למשקיעים
ורו"ח יפעת פלקון שניידר, שותפה במחלקה המקצועית EY Israel, מיקדה את המשתתפים במוקדי הביקורת והדגשים החשבונאיים בישראל לקראת השנה הנוכחית.
המפגש של הפורום הדגיש כי הדוח השנתי הוא הרבה מעבר למסמך טכני, שכן הוא שילוב בין דיוק רגולטורי, אחריות ניהולית ותקשורת אסטרטגית מול השוק.
נבו פתח את המפגש בדברי פתיחה קצרים וציין כי המטרה של המפגש הוא להיות ממוקדים ותמציתיים, במיוחד לאור העובדה שמדובר כבר במחצית פברואר ומרבית החברות בעיצומה של עבודת הדוחות. הוא הזמין את המשתתפים לשאול שאלות תוך כדי הדיון. בהמשך התייחס בקצרה לדוח הביניים של ועדת חמדני והדגיש כי כל עוד אין עיגון מחייב בתקנות אין לייחס לו משקל רגולטורי מחייב. את המפגש חתם באיחול לדוחות טובים ותוצאות מעולות.