29/12/2024 | קורס Tax strategy and beyond |
5/01/2025 | ערב הגאלה השנתי של ה CFOs |
14/01/2025 | קורס למידה מהמוסד על פריצת גבולות, מנהיגות ובנית צוות מנצח |
|
ניהול הסיכונים בתיק ההשקעות 2014 |
|||
6/01/2014 | |||
לאחר שבשנים האחרונות רכיבי ההשקעה הנתפסים כבעלי סיכון נמוך, קרי אג"ח ממשלתי ואג"ח קונצרני בדירוגים גבוהים הניבו תשואות גבוהות משמעותית מריבית חסרת הסיכון, נכון היום יותר מתמיד להתמקד בניהול סיכונים כולל לצד ניהול השקעות נכון. משקיעים רבים נוטים לקבוע רמת סיכון וציפיות מבלי לבצע ברור צרכים נכון. ניהול סיכונים אמיתי מצריך לשבת עם מנהל ההשקעות ולבצע בירור צרכים מקיף. ניתן לבנות תיק השקעות שמתאים עצמו כמו בפאזל לתמונה הכוללת. התהליך מורכב משלושה אלמנטים עיקריים: המצב הנוכחי, צרכים והחלק המיועד לתיק ההשקעות כחלק משלים. המצב הנוכחי כולל פירוט נכסים פיננסיים, ריאליים, אחזקות שונות וגם אם אלו אינן מוחזקים במישרין. צרכים כוללים צרכי הכנסה עתידיים מול הוצאות, צורך בפיזור מטבעי, ועד הקצאת משאבים לצרכי צדקה. לבסוף ניתן להציע ולחשוב על אסטרטגיית ההשקעה והשירותים הדרושים.
גורם סיכון נוסף שמשך את תשומת ליבנו הוא התכונה של הגופים השונים לחלק את תיק ההשקעות שלהם בין מספר גופים ללא סיבה אמיתית. הנוהג הוא לחלק בין מספר בתי השקעות את התיק באותה המדיניות ולבחון בשיטת הליגה מידי שנה את התוצאות. על מנת לבחון את הביצועים של מנהלי ההשקעות חייבים אורך רוח. כאשר זורעים זרעים צריך לתת לאסטרטגיית השקעות זמן להבשיל ולבחון אותה על פני תקופה ארוכה,למעלה משנה. מנסיוננו, דווקא המתחרים שנהנו בשנה מסויימת מתשואות עודפות פיגרו מאחור בשנה העוקבת ואותו הדבר הפוך. בשיטת הליגה קל יותר להשוות בין המנהלים השונים אך מנגד ייתכן מאד כי מפסידים את הערך המוסף והמומחיות שיש לבתי השקעות מסויימים בתחומים שונים. בעזרת הליגה נוכל להשוות בין המנהלים אך בשורה התחתונה נהיה פחות יעילים ונהנה מתשואה נמוכה יותר מאשר במצב בו היינו מחלקים את התיק שלנו לפי התמחויות ומודדים את המנהלים ביחס למדדי השוק ולא ביחס אחד לשני. התמחות בולטת במיוחד היא מומחיות בהשקעות בני"ע זרים. אנו מאמינים שחשיפה לחו"ל דרך בית השקעות הנגיש לחברות בחו"ל וממוקם ברחבי העולם תיתן ערך מוסף גדול. הנקודה האחרונה שחשבנו לשים עליה דגש בניהול הסיכונים היא שניהול השקעות חייב להתבצע באמצעות ארכיטקטורה פתוחה. על מנהלי ההשקעות לדעת לנתח בצורה מקצועית את שלל המוצרים הקיימים בשוק, לשבת בכסא הלקוח ולבחור עבורו בצורה אובייקטיבית וללא ניגוד עניינים את המוצר הטוב עבורו. *הכותבים הם רן רובינשטיין, Team Head Corporate Clients, UBS Wealth Management Israel Ltd, ואורי סטנק, Director, UBS Wealth Management Israel Ltd. מובהר כי אין באמור בכתבה משום המלצה, או חוות דעת בקשר לרכישה ו/או מכירה ו/או שיווק של ניירות ערך מכל מין וסוג שהוא, ו/או ביצוע פעולות השקעה אחרות, והם אינם מהווים בשום אופן תחליף לייעוץ השקעות על-ידי מי שמורשה לעסוק בכך, בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. מובהר כי "UBS Wealth Management Israel Ltd" לא יהיה אחראי לכל נזק ו/או הפסד שיגרם לך כתוצאה ו/או במידה שתבחר להסתמך על האמור בכתבות המתפרסמות במדור זה, ואין בהם משום הצעה ו/או המלצה לרכישה של ניירות ערך ו/או חוות דעה לביצוע פעולות השקעה. שיווק ההשקעות לעיל אינו מהווה תחליף לשיווק המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. מובהר כי ייתכן שלחלק מהכותבים או מהחברות קיים עניין אישי בנושא, ו/או שברשותם ניירות ערך המוזכרים בכתבה, בהתאם להוראות חוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ"ה – .1995 |
|||
|
|||